Muchísimo se ha escrito en los últimos meses respecto a la Argentina posicionándose como uno de los paraísos para las granjas mineras de criptomonedas, especialmente tras el cierre abrupto de China (ver artículo). Lo cierto es que nuestro país tiene ventajas comparativas en materia de lo que son los costos corrientes de este tipo de emprendimientos, pero no todo es tan bueno. En este artículo pretendemos aclarar en qué áreas nuestro país es altamente atractivo, pero también resaltar los riesgos existentes.
Incluso nos encontramos con industrias más tradicionales que se volcaron al minado de criptomonedas. Como se puede apreciar en este artículo (recomiendo particularmente la infografía), aparecen industrias que reconvierten espacios e infraestructura para no perder esta oportunidad. Claramente si tienen la capacidad eléctrica para operar maquinaria pesada, agregar una fase con un pequeño equipo de minería no perjudica a sus gastos y ayuda en sus resultados. Uno de los problemas es si estas empresas que se dedican principalmente a otra actividad, efectivamente declaran sus ingresos o tenencias por el minado de criptomonedas.
Conforme fue cubierto por iProUp los cómputos en la blockchain no paran de crecer. Pese a haber sido declarado “muerta” más de 400 veces por sus detractores, la cadena de Bitcoin ya posee más de 700.000 bloques, acelerando a un ritmo impresionante la velocidad de creación de los mismos (más allá del incremento de su valuación que todos conocemos).
Este crecimiento hace pensar si realmente estamos a tiempo de emprender en un proyecto de minado. Como primera consideración, hay que analizar la inversión y hacer un plan de negocios serio con un profesional idóneo para ello, pero considerando la cantidad de Bitcoin pendiente de minarse, considero que sigue siendo una inversión viable para hacerse en nuestro país. Sin perjuicio de ello, otros equipos distintos a los utilizados para minar BTC pueden usarse para minar otras monedas y su dueño puede elegir entre diversas monedas cuál quiere minar de acuerdo al futuro que le vea y las recompensas que cada proyecto le ofrece. Al respecto puedo concluir que minar Bitcoin es negocio, pero podría ser más negocio hacerlo con otras cripto.
Energía eléctrica
Uno de los puntos que más se analizan a la hora de evaluar cualquier proyecto de minería es la matriz energética. Como es conocido, BTC fue atacado por utilizar “demasiada” energía en su minado (al menos en comparación con otras monedas) y por el efecto ambiental que ello tendría. La primera decisión que debe tomar cualquier inversor en minería es si va a querer nutrir su “granja” de energía de la red o producir energías renovables para su consumo.
En el segundo escenario, el empresario se posiciona muy bien respecto al impacto socioambiental que tiene su proyecto y esto puede ser aprovechado para la comunicación, pero a nivel económico (sobre todo en un país en donde muchos insumos de calidad para generación renovable siguen siendo importados), no es un proyecto que se vea muy viable a priori.
Una de las ventajas comparativas más fuertes de nuestro país es el bajo costo de la energía (en dólares). Esto sumado a climas fríos en algunas zonas como la Patagonia (que reducen drásticamente el uso de energía para refrigeración) y que esas mismas zonas tienen incentivos fiscales adicionales, sumado a algunas zonas francas, parecen determinar un escenario ideal para que la minería se instale fuertemente en dicha región.
Recomendamos un análisis más detallado. Cualquier consumidor o empresa en Argentina conoce que gran parte de su tarifa de electricidad se encuentra fuertemente subsidiada. Esto es una política de Estado mantenida por el actual gobierno y algunos previos. Pero ¿qué pasa con nuestro modelo de negocios si se cortan estos subsidios? Si bien no es un escenario que se prevea pueda pasar de un día para el otro y probablemente no ocurra por los próximos 2 años, es saludable hacer una simulación del plan de negocio en caso que se quiten estos beneficios artificialmente sostenidos como política de Estado, especialmente al momento de analizar en cuánto tiempo se puede recuperar la inversión.
Infraestructura
Otro punto que debe ser evaluado con cuidado es la infraestructura existente en el lugar elegido para instalar nuestra granja de minado. Si bien la Patagonia tiene las ventajas monetarias referidas previamente, no todo el territorio cuenta con conexiones de electricidad confiables. En una explotación que depende 100% de la energía y que una sobrecarga o baja de tensión puede dañar todos los equipos, es importante que nos encontremos en un lugar estratégico no solo desde el tratamiento fiscal.
Por supuesto que ello no es relevante en caso que la empresa sea autosustentable en materia energética, pero, como vimos antes, dicho incremento en los costos hace muy largo el plazo de retorno de la inversión. También hay parques industriales en todo el país intentando seducir a empresarios que quieran incursionar en este tipo de proyectos.
Importaciones y tipo de cambio
Si bien la maquinaria es importada y tiene que pagarse en dólares (muchas veces al oficial), los gastos fijos de la empresa van a estar en pesos. Las importaciones pueden encontrar algún escollo legal o de hecho en algunos casos, sobre todo si no se declaran como deberían, pero una vez que el hardware ingresa, el empresario ya está listo para empezar a producir. Literalmente es una industria de “plug and play”.
Por otro lado, las criptomonedas se venden a un valor bastante parecido al dólar Contado Con Liquidación (CCL). Esto implica que en épocas en donde el cambio oficial fue la mitad del CCL, el empresario importó las placas a la mitad de tipo de cambio de la que pudo vender su producto.
Nuevamente sugerimos precaución. Tomar este sostenimiento ficticio de ciertas condiciones de mercado por política pública para planificar un negocio es muy peligroso. Sugerimos también preparar un escenario en donde no se cuente con esta ventaja, porque no hay garantías sobre cuándo puede cambiar.
Empresas de “alquiler” / gestión
Con estas oportunidades, también aparecen nuevos negocios. Hay empresas que ofrecen sistemas en donde un inversor compra equipos y se los da para gerenciar a la misma. A cambio de un fee en las monedas que el equipo mina, la empresa le da un lugar en su granja y se hace cargo de todos los costos operativos, incluso instala cámaras y software de seguimiento para que el cliente sepa en qué estado se encuentra su equipo y el rendimiento que obtiene.
Si bien hay distintos formatos (algunos solo prestan este servicio y otros ponen un costo de ingreso standard, ocupándose de todo, desde la importación de los equipos hasta el mantenimiento), son alternativas muy buscadas por quienes no saben mucho o no quieren ocuparse. Como siempre, recomendamos hacer una investigación exhaustiva de quiénes están detrás de estas empresas para no sufrir estafas.
Conclusión
Si bien el primer impuso podría ser aventurarse a invertir fuertemente en un proyecto de minería en nuestro país, es importante tener un asesor con habilidades contables y de análisis de negocio para poder evaluar el riesgo que representa que alguna de estas ventajas desaparezca. Si bien va a seguir haciendo frío en la Patagonia, es posible que los subsidios a la energía o el desfasaje cambiario en algún momento sufran modificaciones; nuestro negocio tiene que estar preparado para ello, así como para afrontar los impuestos que correspondan pagar por este tipo de explotación.
En el programa GENERADORES TV, Diego Nunes habló sobre la minería cripto en Argentina como oportunidad de negocios.
Quedamos a disposición por cualquier consulta al respecto y / o para analizar los negocios que nuestros clientes quieran realizar en esta u otras materias.
Diego J. Nunes
Socio
Estudio Nunes & Asoc.